基于奈特不确定性随机波动率期权定价

摘要：

不同于传统的思路,本文以奈特不确定的视角处理带有随机波动率的期权定价问题.首先,证明随机波动率模型本质上是一个奈特不确定问题;并且用折现相对熵来度量奈特不确定大小.然后,通过一个效用函数来权衡奈特不确定和奈特溢价,求得个体在奈特不确定下最优概率测度,导出了含奈特厌恶度γ的欧式看涨期权定价公式.通过Monto Carlo模拟发现个体奈特厌恶度γ和期权的到期日对期权的价格有重要影响,并使用沪市权证实例给出奈特厌恶度γ的具体估算方法.

关键词：随机波动率、奈特不确定、奈特溢价、相对熵、期权定价

所属期刊栏目：32

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70671005,70831001

在线出版日期：2013-03-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：1175-1183