基于Kalman滤波算法的基金动态资产配置能力评价方法

摘要：

构建了一个可以用于分析开放式基金动态资产配置结构的模型,并利用Kalman滤波算法对我国54支开放式基金近5年的时间序列样本进行了实证检验.结果显示:该模型具有时变特征的状态参数设定能够较好地跟踪和近似拟合现实中基金对股票和债券资产配置结构的变动.进一步扩展了模型,提出了直接评价基金在股票和债券资产之间进行动态配置能力的方法.实证结果显示:该方法在分析基金投资业绩表现的效果上要优于传统的Treynor-Mazuy模型,而且能够识别出我国开放式基金总体上具有资产配置能力,基金长期投资业绩主要来源于资产配置决策.

关键词：资产配置、Kalman滤波、时变性、投资业绩

所属期刊栏目：32

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71003094;上海市智能信息处理重点实验室项目IIPL-09-005;中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心的支持

在线出版日期：2012-08-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：704-712