沪深两市股权关联网络的社团结构及其稳健性

摘要：

建立了上市公司与其主要股东的关联网络,利用实际数据分析了中国股市2001到2010年的总体走势,证明了该网络属于典型的无标度网络,无标度指数的变化显示出从2006年开始上市公司中出现少数度值极大的in-hub节点,而上市公司的主要股东中出现了相对较多的out-hub节点.同时采用加权派系过滤算法分析了网络中3-派系(3-clique)下的社团结构,证实了从2006年开始一些大型国有企业上市后迅速地成为了网络中的核心节点,造成了网络资源重组现象.这同时解释了无标度指数的变化原因.然后通过研究近年来大公司之间的大额投资关系发现:这些大公司不但经历住了全球经济危机的考验,而且上市公司与大型控股公司之间的关系变得更加紧密.分别分析了该网络遇到随机故障和蓄意攻击时的稳健性.其中2008年中国受国际经济危机的影响正好与网络出现随机故障的情况类似,分析表明此时中国股市表现出强健的鲁棒性；但若对整个网络进行蓄意攻击,网络则明显表现出极强的脆弱性.

关键词：股票市场、无标度网络、3-派系社团、加权派系过滤算法、蓄意攻击、随机故障

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分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70901017;教育部人文社会科学青年基金10YJC790253

在线出版日期：2012-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：2241-2251