国际有色金属期货市场VaR和ES风险度量功效的比较

摘要：

采用历史模拟法、蒙特卡罗模拟法、指数加权法、等权重法、GARCH法和极值理论法六种参数方法和非参数方法对国际有色金属期货市场风险值VaR建模,并引入基于极值理论的预期不足ES对风险度量进行补充.在利用返回检验对实证结果的功效进行比较研究的基础之上,得出结论:从对ES和VaR的检验结果比较而言,当有色金属期货市场价格出现大幅跌涨时,ES比VaR更能准确地度量市场风险；从对各种方法VaR的检验结果比较而言,在95％的置信度下,GARCH法和指数加权法能够更加有效地度量市场风险,在99％的置信度下,指数加权法、GARCH法和历史模拟法能够更好地估计市场风险.

关键词：风险值、预期不足、非参数法、参数法、有色金属、期货市场

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分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学创新研究群体基金70221001;国家自然科学青年基金71001096

在线出版日期：2012-02-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：1645-1651