考虑大宗交易的均值-方差投资组合优化模型及其分支定界算法

摘要：

由于大宗交易下边际交易费用递减,因此用线性加凹的函数拟合实际交易费用函数,建立了均值-方差框架下的组合优化模型并给出了相应的求解算法.通过对恒生指数样本股的实证分析发现:考虑大宗交易的组合有效边缘介于线性交易费用和无交易费用的组合有效边缘之间；大宗交易稀释了“分散化降低风险”的效应；大宗交易下交易费用越大,相对于线性交易费用而言组合集中度越高.

关键词：大宗交易、线性加凹交易费用、组合规模、分散化效应、分枝定界算法

所属期刊栏目：31

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71171158;教育部新世纪优秀人才支持计划项目NCET-10-0646;教育部入文社会科学研究项目基金09XJAZH005,10YJCZH043

在线出版日期：2012-02-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：1617-1627