金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究

摘要：

选取2004-2006年(平稳区间)和2007-2009年(危机区间)全球28支股票指数作为样本,计算标准化后的日对数收益率,利用t分布和正态分布对概率密度分布函数进行拟合.K-S检验显示,t分布的拟合优度高于正态分布.计算股指对数收益率t分布的自由度数v和标度参数b.研究表明:股票指数的风险在金融危机期间大幅升高;在平稳期,自由度v一般大干2,中位数为2.64,与"自由度近似等于3"的结论相符,但是金融危机期间,股票指数大幅波动,自由度v一般小于2,t分布曲线的性质发生改变,由于中国对股票交易设立了涨跌停板制度,上证综指和深圳成指的v值在金融危机前后没有显著变化,均在3附近.

关键词：t分布、自由度、风险、金融危机

所属期刊栏目：31

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金10835005;中国科学院院长基金;教育部人文社科基金10YJC630425

在线出版日期：2011-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：841-847