广义动态因子模型在景气指数构建中的应用——中国金融周期景气分析

摘要：

传统的景气指数构建方法,例如广为应用的OECD合成指数方法,不能刻画动态性及指标间的关系,而只能构建单一景气指数.广义动态因子模型方法,不仅可以反映经济系统的动态联系,而且可以在一个统一的框架下同时构建多个景气指数.然而,该模型引入对称滤子导致实时分析存在滞后性.该文首先对算法在样本尾端进行单边化处理,解决实时分析的问题;其次,应用广义动态因子模型,在统一的模型框架下,同时分析中国的货币、信贷、利率等子周期,在此基础上构建了中国的金融周期景气指数,分析中国金融周期的波动及其与重要宏观经济指标间的动态关系.

关键词：广义动态因子模型、多周期、景气分析、金融周期

所属期刊栏目：30

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年基金70903067;国家自然科学基金创新群体基金70221001;中国人民银行货币监测与分析系统研究项目

在线出版日期：2010-07-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：803-811