异质交易者对次级债产品定价的影响

摘要：

行为金融学从异质交易者的角度为资产定价"异常现象"和难解之谜提供了新思路.将异质交易者引入新古典金融学框架下的次级债产品定价模型,获得了市场出清条件下的均衡价格,分析了异质交易者的存在对次级债产品价格的影响.研究发现异质交易者的存在会引发价格偏高,且偏差的程度随异质投资者比例的增大而增大,随信息精度的提高而降低.并针对金融危机,探讨了市场面临不能及时出清风险时,非均衡价格的变化规律.

关键词：异质交易者、次级债产品、定价

所属期刊栏目：29

分类号：F830.99(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70871049;教育部"国际金融危机应对研究"应急课题资助项目2009JYJR021

在线出版日期：2010-03-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：31-37