股指期货对冲比率和对冲期限关系的多尺度研究

摘要：

为研究股指期货对冲比率与对冲期限的关系,基于小波分析推导了多尺度最优对冲比率的计算方法,揭示了期货和现货的波动性及相关性的多尺度变化导致了最优对冲比率和对冲效率多尺度变化的本质.通过对国际上具有代表性的股指期货的实证研究表明,股指期货和现货的波动性和相关性存在有规律的多尺度变化特征.其中,在高频尺度上,股指期货和现货的波动率差异较大,相关性较小.而在低频尺度上,波动率差异较小,相关性较大.进一步研究表明,波动性和相关性的多尺度变化导致了最优对冲比率及对)中效率呈相似规律的多尺度变化.

关键词：股指期货、小波分析、最优对冲比率、对冲期限

所属期刊栏目：29

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家杰出青年基金70225002;国家自然科学基金70771076

在线出版日期：2009-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：6-12