基金持仓与商品期货价格关系的实证研究——以铜期货市场为例

摘要：

为考察基金操作行为与铜期货价格之间的关系,利用美国商品期货交易委员会公布的交易商持仓报告提供的持仓信息,采用Granger因果检验方法分析了国际基金操作行为与国际铜期货价格之间的关系.结果表明,价格收益率正向Granger影响基金净多持仓,即收益率上升会引起基金净多持仓的增加.但一般而言,交易商包括基金的净持仓并不引领价格变化.另一方面,瞬时Granger因果检验的结果显示,基金净持仓与期货价格之间存在互相影响、互为因果的关系.

关键词：期铜市场、Granger因果检验、交易商持仓报告、期货基金

所属期刊栏目：28

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家杰出青年基金;国家自然科学基金委员会优秀创新研究群体基金

在线出版日期：2009-02-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：10-19