全球原油市场间信息溢出的实证研究——基于CCF方法与ECM模型

摘要：

采用基于协相关函数(CCF)的Hong(2001)方法和基于协整理论的误差修正模型(ECM)系统研究了全球原油市场的Granger因果关系与信息溢出.研究市场包括伦敦、纽约、迪拜(Dubai)以及东南亚的塔皮斯(Tapis)和米纳斯(Minas)原油市场,结果显示伦敦和纽约的原油期货交易在信息溢出方面占主导地位,东南亚、迪拜、伦敦和纽约四个市场的原油现货交易处于弱势地位.采用Hong(2001)方法的研究结果表明,在10%水平上,纽约WTI期货是伦敦Brent期货下跌风险的Granger原因,因此WTI期货略占优势.此外,在检验Granger,因果关系和信息溢出方面,实证表明Hong(2001)方法优于ECM.

关键词：原油期货、格兰杰因果关系、信息溢出、风险溢出、协整、误差修正模型、GARCH

所属期刊栏目：28

分类号：F064.1(经济学分支科学)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金委员会优秀创新群体基金;中国科学院知识创新工程项目

在线出版日期：2008-05-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：25-34,43