中国股票市场最优清算策略研究

摘要：

研究机构投资者大额头寸的最优清算策略.通过对市场冲击成本和价格波动风险的权衡,获得了变现期VaR框架下的最优清算策略.理论分析表明:最优清算策略是总头寸、交易间隔、冲击系数和波动率的函数.在估计出中国股票市场冲击系数之后,对理论分析结果进行了实证测算和蒙特卡罗模拟检验.模拟结果表明实证估计得到的清算策略是最优(或近似最优).

关键词：最优清算策略、交易成本、市场冲击

所属期刊栏目：27

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70225002

在线出版日期：2007-07-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：42-47