信息与投资组合

摘要：

研究信息与均值-方差投资组合之间的关系.在L2框架和给定部分信息下,清楚地给出了均值-方差意义下的最优收益和有效前沿的表达式.为了刻画信息对投资组合的影响,引入了信息的风险-收益系数概念.信息的风险-收益系数随信息的增加而增加.投资者的最优收益的期望值和方差由其对应信息的风险-收益系数和风险厌恶参数共同决定.而市场的风险价格完全由信息的风险-收益系数确定.等价信息下最优风险资产组合的收益(在相差常数倍意义下)是唯一的.零信息下投资者仅投资于无风险资产.投资者对一无所知的风险资产不投资.

关键词：投资组合、部分信息、信息的风险-收益系数

所属期刊栏目：25

分类号：F830.48(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70225002;教育部优秀青年教师资助计划001-28;教育部跨世纪优秀人才培养计划9901;西北大学校科研和教改项目

在线出版日期：2005-04-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：19-26