过度自信对金融资产短期价格行为的影响分析

摘要：

从交易者过度自信的角度分析了不完全理性交易行为对金融资产短期价格行为的影响并建立了相应的数学模型.分析表明:金融市场上即便信息是对称的,但若存在较大比例的不完全理性交易者,那么金融资产的短期价格变化过程与交易者完全理性情形下的短期价格行为有显著差异;存在过度自信交易行为情形下的金融资产短期价格显著高于资产的内在价值.此外,由于存在"有限套利"现象,因不完全理性交易行为引致的短期价格偏差可能得不到迅速纠正.

关键词：过度自信、理性预期、短期价格、贝叶斯学习、有限套利

所属期刊栏目：24

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：教育部优秀青年教师资助计划教人司[2003]355号

在线出版日期：2005-03-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：39-43