10.3321/j.issn:1000-6788.2003.10.003
考虑不完全知情交易者的交易策略分析
为了描述不完全知情交易者对市场参与者各方交易策略博弈的冲击,将经典单期Kyle模型拓展为二期进行了建模,给出了线性均衡条件下知情交易者的交易策略和做市商的定价策略.对模型的进一步分析表明,知情交易者既对股价进行投机,又对股价进行操纵,在一定条件下,甚至会反已知信息方向操作,以期获得更高利润.
市场微观结构、市场操纵、内幕交易、不对称信息
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F224(经济计算、经济数学方法)
国家自然科学基金70173031;国家自然科学基金70025303
2003-12-05(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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