调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃模型及期权应用

摘要：

为准确刻画证券价格波动过程中的跳跃特征,捕获收益率尖峰厚尾、有偏等非高斯特征以及波动率集聚、异方差性等效应,建立了证券价格与相应波动率均存在跳跃的随机波动率模型,其中跳跃分布为两类纯跳跃L6vy分布(调和稳定分布和速降调和稳定分布).最终,构建得到调和稳定L6vy过程驱动的双重跳跃随机波动模型.利用恒生和标普500股指数据进行实证,结果表明:与仿射跳扩散相比,纯跳跃Lévy分布能捕获随机信息的尖峰厚尾特征,拟合能力更优越,股指收益尾部分布存在速降特征.在此基础上的期权定价结果表明,速降调和稳定过程驱动的双重跳跃随机波动模型更有效.

关键词：纯跳跃Lévy过程、双重跳跃随机波动、速降调和稳定、期权定价

所属期刊栏目：26

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71671030

在线出版日期：2018-01-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：1089-1096