股指期货与石油长期合约对冲策略

摘要：

股指期货是反应经济行情的重要指标,对石油价格具有重要影响.本文以股指期货与石油期货为工具,研究了石油长期合约的最优对冲策略问题.利用实际数据对比了固定比例对冲策略、GARCH类对冲策略、Regime-Switch类对冲策略与最小现金流风险对冲策略的绩效,研究结果表明,股指期货与石油期货的不同组合对冲效果差异较大,增加石油期货投资比例并减小SP500股指期货投资比例后,各对冲策略的对冲效果明显提高.就对冲效果而言,股指期货劣于原油期货,但股指期货可反应整体经济行情,股指期货与原油期货组合,可在一定程度上规避系统性风险对石油长期合约造成的损失.

关键词：长期合约、最优对冲策略、现金流、石油期货、股指期货

所属期刊栏目：36

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：江苏理工学院社科类人才引进项目;国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2019-05-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：1-12