混合模型下具有随机回收风险的公司债券定价

摘要：

利用风险对冲的方法和无套利原理建立了随机回收率与违约强度负相关的公司债券定价模型,并运用偏微分方程的方法得到了公司债券价格的解析定价公式,推广了相关文献的结论.最后通过一个算例分析了回收参数与违约强度参数对公司债券信用利差的影响,结果表明:回收参数和强度参数的改变会影响债券的信用利差;随机回收风险下的信用利差低于同期常数回收下的信用利差,即常数回收下的信用利差被高估.

关键词：混合模型、随机回收率风险、公司债券、偏微分方程方法、定价

所属期刊栏目：34

分类号：O241;F830(计算数学)

资助基金：国家自然科学基金;上海市一流学科建设项目

在线出版日期：2017-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：1-7