基于非对称信息结构的证券市场资产价格发现实证研究

摘要：

依据我国证券市场订单驱动连续竞价交易机制,在引入信息结构的基础上建立实证模型,研究中国证券市场信息结构的特征,并考察特定信息结构对价格形成的影响.结果表明:(1)由于信息披露制度和投资者构成比例的不同,我国证券市场与国外成熟资本市场相比信息分布更小、信息组成更大;(2)信息结构各方面对资产价格发现有显著的影响,信息分布和公开信息准确性对价格发现具有显著的负向影响,而信息组成对价格发现具有显著的正向影响.

关键词：信息结构、资产价格发现、信息分布、信息组成、信息准确性

所属期刊栏目：27

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2009-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：18-23