外部大股东、掏空行为与公司绩效——来自我国IPO公司的经验证据

摘要：

以我国2000～2001年度首次公开发行股票(IPO)公司为样本,对外部大股东持股与公司绩效之间关系及其成因进行了实证研究.结果表明,外部大股东持股比例与公司绩效之间存在三次函数曲线关系,公司绩效随外部大股东持股比例的增加呈上升--下降--上升的变化趋势.进一步的研究发现,外部大股东持股比例与控股股东实施的掏空行为之间也呈三次函数曲线关系,但其变化趋势与前者相反,掏空程度随外部大股东持股比例的增加呈下降--上升--下降的变化趋势;与此同时,掏空程度与公司绩效显著负相关.因此,对控股股东掏空行为的影响是外部大股东影响公司绩效的途径之一.

关键词：股权结构、外部大股东、掏空行为、公司绩效

所属期刊栏目：26

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学2007年度青年基金资助项目07JC630049

在线出版日期：2008-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：15-22