动态财务分析中的投资产生器

摘要：

国外动态财务分析(DFA)的投资产生器中以往都是采用CAPM对权益型资产进行定价.鉴于CAPM在中国资本市场的适用性尚存较大疑问,本文用较为精确的Fama和French的三因子模型对动态财务分析中的CAPM进行替代.并且利用历史数据对FF三因子模型的参数进行了估算,并对其解释能力进行了评估,保证了FF三因子模型可行.最后比较了FF三因子模型和CAPM在动态财务分析DynaMo 3.0平台下的预测能力.得出在DFA下FF三因子模型的解释能力和预测准确性都强于CAPM的结论,建立了适合中国市场状况的投资产生器.

关键词：DFA、CAPM、FF三因子模型

所属期刊栏目：25

分类号：F840(保险)

在线出版日期：2007-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：67-72