股权分置下的股利政策模型

摘要：

基于股利政策的信号传递视觉,将股利政策作为一个可观测变量引入Tirole企业家道德风险模型,探讨在股权分置情况下降低代理成本的途径.在合理假设基础上,我们证明,控股股东对经理进行监督,不仅增加公司净现值,控股股东和中小股东的效用也增加."一股独大"公司支付现金股利,控股股东效用增加,中小股东效用不变;发放股票股利,控股股东和中小股东效用同时增加.股权制衡公司支付现金股利,控股股东和中小股东的效用都增加;发放股票股利,控股股东效用不变,中小股东效用增加.

关键词：股权分置、股利政策模型、控股股东

所属期刊栏目：24

分类号：F272(企业经济)

在线出版日期：2006-08-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：72-75