负名义利率的若干问题研究

摘要：

名义利率为负数是一种不可思议的现象,但它在现实中却发生了.2012年以来,丹麦、瑞典、欧元区、瑞士、日本等5个经济体的中央银行都把某些政策性利率降为负数.负名义利率政策的影响迅速传递到银行业和金融市场.企业存放在银行的部分存款利率、银行之间的同业拆借利率、部分新发行的短期债务工具的利率、部分已经发行的长期债务工具的收益率都转变为负数.名义负利率政策是作为扩张性货币政策的补充提出来的,属于超常规的货币政策,它对阻止物价下降和维持汇率稳定有一定作用,但对于经济复苏没有明显效果.负名义利率政策也存在副作用,如削弱银行的盈利能力、使居民和企业承担政策的成本、易引发资产泡沫等.从中央银行的角度来看,可以用极端的方法去拓展政策性利率下降的空间,但这种做法对经济复苏没有什么意义.

关键词：负名义利率、中央银行利率、银行利率、债务工具收益率、流动性陷阱

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：本文系国家社会科学基金重点项目“新的历史条件下马克思政治经济学构建研究”16AJL002

在线出版日期：2020-09-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：79-88