次贷危机后美国货币政策调整对中国经济的溢出效应--基于TVP-VAR模型的实证研究

摘要：

本文选取2008年9月至2015年10月的月度数据，采用时变参数向量自回归模型( TVP-VAR)的技术方法，从利率、汇率、贸易产出三个传导渠道研究了金融危机之后美国货币政策调整对中国经济的溢出效应。实证结果表明，美联储货币政策对中国的产出、利率、汇率以及进出口贸易均存在溢出效应，且溢出效应在不同政策阶段下存在显著差异。基于此，本文提出了加快经济转型和产业结构调整、推进人民币国际化进程、促进金融体系改革等政策建议，以稳定国内经济环境，提升国家抵御外部金融冲击的能力。

关键词：美国货币政策、QE退出、溢出效应、TVP-VAR模型

分类号：F014.35(经济学基本问题)

在线出版日期：2017-03-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：76-84