基于股价同步性视角的机构投资者羊群行为研究

摘要：

通过运用2009～2013年我国A股市场上机构投资者相关持股数据和相关股票及市场的收益率数据，对股票市场上存在的机构投资者羊群行为和股价同步性现象进行了分析，并实证检验了机构投资者羊群行为对股价同步性的影响。研究发现：机构投资者羊群行为与股价同步性呈显著的负相关关系，说明机构投资者羊群行为会增加机构投资者对上市公司基本面和特质信息的挖掘，从而使公司特质信息更好地融入股价当中，降低股票的股价同步性，从而证实机构投资者的羊群行为就是“伪羊群行为”。

关键词：机构投资者、羊群行为、股价同步性

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：湖南省社科基金重点项目13ZDB35

在线出版日期：2015-06-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：58-63