基于已实现极差的上证综指波动长记忆性识别与风险度量研究

摘要：

基于上证综指的高频信息,计算了已实现极差.针对已实现极差,进行R/S检验和单位根检验,发现已实现极差具有长记忆性.考虑到杠杆效应、异方差性和长记忆性,构建了基于已实现极差的ARFIMA-M-FIGARCH模型、ARFIMA-M-FIEGARCH模型和ARFIMA-M-HYGARCH模型,进行了拟合优度检验、VaR的失败率检验以及VaR的动态分位数检验,结果表明,基于已实现极差的ARFIMA-M-HYGARCH模型拟合效果最优,刻画了上证综指的双长记忆特征、杠杆效应和尖峰厚尾的特征,能更好地度量极端情况下的在险价值V aR.

关键词：已实现极差;双长记忆;R/S检验;ARFIMA-M-HYGARCH模型;在险价值

所属期刊栏目：43

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目;教育部人文社会科学研究基金项目

在线出版日期：2021-11-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：142-150