10.13718/j.cnki.xdzk.2019.03.014
股指期货上市对股市波动率的影响——基于双重差分模型的分析
选取2007年1月至2017年12月沪深300和中证500指数每周的波动率、收益率及换手率数据, 采用双重差分模型考察了2010年4月16日IF合约股指期货推出及2015年4月16日IC合约股指期货推出对指数波动率的影响.结果发现:从长期角度来看, 股指期货的推出可以降低指数波动率;但是短期来看, 股指期货的推出并不能降低指数波动率.对于沪深300指数而言, IF合约股指期货的推出短期内对指数波动率没有显著影响;对于中证500指数而言, IC合约股指期货的推出在短期内反而提高了指数波动率.长期来看, 期货市场存在着对现货市场的稳定机制, 但是短期来看, 稳定机制并不存在.
股指期货、波动率、双重差分
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F832.51(金融、银行)
国家社会科学基金项目14BJL086
2019-06-06(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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