银行业竞争与企业金融化:基于融资约束的视角

摘要：

银行业竞争有助于企业获得更多信贷资源,这是否会加深企业金融化程度?企业金融化的主要动机是什么?本文利用2007-2019年沪深两市A股非金融上市公司的年度财务数据,实证检验了银行业竞争对非金融企业金融化的影响.实证结果表明,银行业竞争显著促进了国有企业金融化,而对非国有企业金融化没有显著影响.使用同一省份企业所在地GDP最接近的三个地级市银行业竞争水平的均值作为工具变量,并进行一系列稳健性检验后,以上结论仍然成立.机制检验表明,融资约束是导致银行业竞争对不同所有制企业的金融化水平存在差异化影响的原因之一.进一步发现,银行业竞争对国有企业金融化的促进作用在规模较大的企业以及市场化水平较低的地区表现得更加明显.

关键词：银行业竞争;企业金融化;融资约束;资本市场;系统性金融风险

所属期刊栏目：42

分类号：F830.3(金融、银行)

资助基金：国家社科基金项目"健全我国多层次资本市场转板制度研究";中南财经政法大学中央高校基本科研业务费研究生科研创新平台项目"银行业竞争、企业金融化与融资约束研究"

在线出版日期：2021-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：78-91