媒体关注与“高送转”溢价

摘要：

本文研究媒体报道对“高送转”溢价的影响.实证结果发现,股利分配预案宣告前后的超额收益率与“高送转”分配水平显著正相关,而与现金股利分配水平显著负相关.本文还发现“高送转”分配显著增加了媒体对上市公司的报道,使得上市公司受到更多的关注,而媒体报道显著增加了“高送转”溢价.进一步研究发现,“高送转”增加了媒体对上市公司的年度报道,而媒体报道也显著增加了上市公司股票的年收益率.最后本文还发现大股东和机构投资者会在“高送转”当期减持公司股票.

关键词：媒体关注、高送转、累计超额收益率、股利分配、证券市场

所属期刊栏目：39

分类号：G206.2(信息与传播理论)

资助基金：国家自然科学基金一般项目“流动性约束与中国家庭金融行为”71373213;国家社会科学基金重点项目“互联网消费金融的发展风险与监管”16AZ014;北京市社会科学基金重大项目“金融普惠与京津冀协同发展研究”15ZDA45;北京市优秀人才计划“京津冀普惠金融调查研究”阶段性成果

在线出版日期：2018-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：114-121