证券市场内幕交易行为识别：理论模型与实证分析

摘要：

基于Logistic分析构建了内幕交易行为的识别体系与识别模型，并以2007年1月1日—2016年10月31日证监会公开处罚的沪深A股发生内幕交易行为上市公司为样本，对内幕交易行为的识别进行了实证研究。得出了较有实际应用价值的结论：第一，所构建的识别模型能够较为准确地识别实际发生的内幕交易行为；第二，除了日均换手率与日均收益率之外，日均换手率与日均收益率的乘积项以及日均收益率平方项都能够提高正确识别率；第三，以本文所给出的基准选取内幕交易识别的最优临界值能够较大程度提高内幕交易行为的识别正确率，进而样本的总体识别正确率能够得到较大的提高；第四，管理层应审时度势地根据不同的市场环境采用不同的临界值来对内幕交易行为进行识别。

关键词：内幕交易、信息披露、日均换手率、日均收益率、Logistic模型

所属期刊栏目：38

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金一般项目“国企股权多元化改革中内部人利益侵占的驱动因素与监控机制研究14BGL046”、教育部人文社会科学规划基金项目“全流通制度变革下大股东隧道行为及其抑制机制研究13YJA630123”阶段性成果。

在线出版日期：2017-03-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：154-158