股指期货与现货指数收益率序列相关性研究——基于Copula函数的实证分析

摘要：

沪深300股指期货推出后,其与沪深300指数的关系就引起投资者和研究者的关注.以沪深300指数和沪深300股指期货的日收益率数据为基础,运用Copula函数建立Copula-GARCH(1,1)-GED模型对两者进行相关性分析,结果表明:沪深300指数与股指期货收益率序列之间相关程度非常高,而通过比较秩相关系数的拟合情况,二元正态Copula函数更接近实际情况；在平方欧式距离的标准下,二元t-Copula模型能够更好地描述沪深300指数与沪深300股指期货日收益率序列的相关结构；两序列的尾部相关程度非常高,表明当股票市场大幅度波动时,沪深300指数与沪深300股指期货的相关程度显著提高.

关键词：沪深300指数、股指期货、收益率、相关关系、Copula函数

所属期刊栏目：13

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2013-01-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：14-18,76