住户部门杠杆率快速上升成因及影响研究

摘要：

2008年危机后的10年,全球家庭债务在增加,住户部门杠杆率上升.从历史经验看,大多数发达国家都经历了住户部门加杠杆的过程,加杠杆短期内有利于经济发展,杠杆率上升的速度比杠杆水平本身更为重要.我国的杠杆率目前属于中等水平,但动态攀升速度过快引起各方关注,上升原因包括本身的加杠杆空间以及宏观调控政策选择,较宽松的信贷政策对房贷市场的助推,以及更多融资途径提供的可能.快速攀升的杠杆率可能加剧房产泡沫,加剧财富分化以及对城市化进城的反作用,对消费增长也会形成一定的挤压.同时,居民储蓄意愿下降,负债占可支配收入比重过高,低收入群体高负债,都预示着潜在的偿债风险.

关键词：住户部门、杠杆率、金融杠杆、去杠杆、家庭债务、偿债风险、货币政策、房地产市场、房价泡沫、风险防控、房地产金融、宏观审慎管理

分类号：F323.9;F812.7(中国农业经济)

在线出版日期：2019-04-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：64-71