信用债内部评级方法:构造与运用

摘要：

违约率曲线间断、违约数据积累不充分是中国评级市场的核心问题,需通过构造一个基于违约率的内部评级体系来应对和处理这个问题.本文从现有外部信用评级体系出发,提炼影响评级的主成分因子,重新计算能够描述发债公司信用风险水平的得分值,使用转换方程并挑选最佳拟合模型,勾勒出可供讨论的违约概率序列,最后利用最优化算法分割得到内部评级体系.通过有效性测度确认了该内部评级体系在利差角度和组合收益角度的改进效果.本文构建的强调违约率的内部评级可以为修缮现有信用评级体系提供思路.

关键词：信用债、内部评级、外部评级、信用评级、违约率、违约风险、信用风险、信息不对称、信用利差、组合收益、评级机构、信用评级体系

分类号：F842.0(保险)

在线出版日期：2018-12-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：26-34