美元周期、美国利率周期与大宗商品价格周期——基于VAR模型的相关性研究

摘要：

美元周期、美国利率周期与大宗商品价格周期之间的关系越来越显著,文章将美元指数、联邦基金利率以及CRB指数作为代理变量,采用VAR模型进行实证检验.结果表明,美元周期对大宗商品价格的周期性转换具有重要影响,美国利率周期对美元周期有一定的影响,大宗商品的价格周期对美国利率的走势具有一定影响,但大宗商品的价格周期对美元周期的影响较小.因此,通过观察和预测美联储的利率走势以及美元指数的强弱,可以在一定程度上预测大宗商品市场未来处于“牛市”还是“熊市”,从而为相关各方提供一定的政策和投资依据.

关键词：美元周期、美元指数、联邦基金利率、美国货币政策、外溢效应、大宗商品价格周期、大宗商品价格波动、资产配置

分类号：F830.9;F726(金融、银行)

资助基金：马克思主义理论研究和建设工程重大项目“防范和化解经济金融风险研究”2015MZD033

在线出版日期：2017-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：19-25