融资融券交易对我国股票市场影响的实证分析

摘要：

融资融券制度的推出对市场的运行特征会有哪些影响？本文选取沪深两市融资融券交易的整体数据,分别从股票市场的波动性和流动性两个角度,运用VAR模型以及Granger因果检验进行实证分析,研究发现融资对市场流动性和波动性的影响都不明显,融券对市场流动性影响不明显但是对波动性影响明显,并且股市波动率、流动性的变化是引起融资融券交易量变化的原因,而不是相反.

关键词：融资融券、波动性、流动性

分类号：F832(金融、银行)

在线出版日期：2013-12-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：8-12