中国股票市场尾部风险与收益率预测——基于Copula与极值理论的VaR对比研究

摘要：

目前,在险价值(VaR)被广泛应用于风险管理与投资组合分析中,在股票市场,它表示股票收益的尾部风险.相关研究发现VaR对未来股票收益具有预测作用.根据Copula方法和极值理论方法分别构建VaR,考察其对中国股票市场是否具有样本内和样本外的预测能力,实证结果发现:与传统经济变量作对比,基于极值理论的VaR具有较强的预测能力,而基于Copula方法的VaR的预测效果并不十分显著.

关键词：样本外预测、极值理论、Copula、VaR、尾部风险

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目"基于扇形偏好的一般均衡期权定价方法及其对股价跳跃的应用"71201136

在线出版日期：2014-08-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：45-54