管理层盈余预测与权益资本成本

摘要：

信息披露与资本成本的关系是理论界和实务界关注的热点问题之一,但目前仍存在较大争议.以2001-2009年A股数据为研究数据,从管理层盈余预测的视角,通过考察管理层盈余预测、信息风险与权益资本成本之间的交互影响,可对盈余预测与权益资本成本之间的关系作有益的探索.研究表明,(1)前期的权益资本成本越高,管理层后期发布盈余预测的概率越大;(2)管理层盈余预测可以降低权益资本成本,但这种降低的效果呈现明显的“滞后效应”;(3)盈余预测和权益资本成本之间的关系受信息风险的影响,在信息风险高的企业,盈余预测对于权益资本成本的降低作用更加明显.

关键词：管理层盈余预测、信息风险、权益资本成本

分类号：F234.4(会计)

资助基金：国家自然科学基金项目"财务分析师信息转化机制研究71002043";国家自然科学基金项目"信息操控、风险测度与盈余公告后的漂移现象PEAD"70972114;教育部"新世纪优秀人才支持计划"NCET-11-0297;霍英东青年教师基金131083;中央高校基本科研业务费项目"非金融企业套期保值行为及监管模式研究"2012221010;中央高校基本科研业务费项目"审计师个体行为特征与审计质量研究"2013221012;教育部人文社科重点基地重大项目"我国证券市场财务分析师引导机制及其其监管研究"2009JJD790041

在线出版日期：2013-11-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：114-123