资产价格、汇率与最优货币政策

摘要：

资产价格和汇率会对货币政策的最终目标产生影响,而货币政策也会对资产价格和汇率的变动作出响应.在考虑包含资产价格和汇率的央行最优货币政策规则,采用最优化方法求解出最优货币政策的基础上,通过实证研究可进一步构建出我国央行的最优货币政策规则(或最优货币政策反应函数).结论表明,我国最优货币政策规则首先应重点关注资产价格(股价),其次应注重国内物价(通胀)和汇率,以及货币供给的增速,最后才是产出缺口.我国应加快利率市场化进程,逐步实行利率政策为主导的货币政策机制;加强对资产价格的监控与管理,将资产价格的变化状况纳入到日常的管理体系中;综合运用多种工具以维持人民币汇率稳定.

关键词：资产价格、汇率、最优货币政策、GMM模型

分类号：F830.31(金融、银行)

资助基金：国家社科基金项目"中国外汇储备风险测度及管理研究"07BJY157

在线出版日期：2011-08-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：25-33