上证指数价量关系的实证研究

摘要：

资产价格与成交量之间具有一定的相关关系.通过引入Geweke(1984)总结的两种因果关系概念及计量模型框架,可对上证指数收益率和它的交易量之间的Granger因果关系和同期因果关系进行实证研究.研究结果表明,在上证A股综合指数成交金额、成交股数和换手率这三种交易量指标中,成交股数与收益率的相关性最强,并且估计出的VAR模型的一阶滞后项回归系数显著.Granger因果检验显示价量之间有预测能力,不过价对量的预测能力更强一些.收益率与成交股数的同期因果关系为成交股数同期导致收益率,表现为量价齐升.

关键词：上证指数收益率、交易量、Granger因果关系、同期因果关系

分类号：F830(金融、银行)

在线出版日期：2011-08-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：17-24