中国可转换债券定价研究

摘要：

可转换债券是一种极其复杂的信用衍生产品.除了一般的债权之外,它包含众多的期权,如转股权、回售权、赎回权和转股价调低权等.条款的复杂性决定了可转换债券定价的复杂性.利用金融工程学的基本原理和方法,根据中国可转换债券的具体特征,构造了中国可转换债定价的具体模型,并通过具体的参数估计,对中国的可转换债券的合理价格进行了研究.其结果是,目前我国可转换债券的价格和其理论价值相比,存在较大的差异,可转换债券的价值明显被低估.

关键词：可转换债券、资产定价、路径依赖期权

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：高等学校博士学科点专项科研项目03JB790016;教育部优秀青年教师资助计划;福建省社会科学规划项目2003B069

在线出版日期：2004-05-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：93-99