2019:重构周期

摘要：

2018年中央经济工作会议强调,要加强逆周期调节,而金融周期下半场理想的宏观金融环境是“紧信用、松货币、宽财政”.在信用紧缩的背景下,货币政策放松配合财政扩张,尤其是减税导向的财政扩张是最佳政策组合.央行应该主动扩大资产负债表规模,增加货币投放.当前,这可能体现为央行降低存款准备金率,商业银行用由此释放的资金购买政府债券,支持财政扩张.这样的逆周期调节在方向上有利于稳定总需求,降低利率尤其是风险溢价,也有利于资本市场发展,其关键仍需看财政扩张的力度有多大.

关键词：经济周期、金融周期、货币政策、财政政策

分类号：F015(经济学基本问题)

在线出版日期：2019-04-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：4-11