保障房融资蕴含的系统性风险及监管策略
随着房地产市场的调整和保障房融资规模的迅速增加,保障房融资的系统性风险日益突出.保障房的系统重要性源自其庞大的融资规模、广泛的外溢影响、难以替代的融资平台和隐含的风险链条,并有不断增强的趋势.本文认为,虽然保障房融资的系统性风险具有不可分散性,但是由于系统性风险是外溢的影响,所以其风险报酬并不会反映在项目的必要收益率之中,从而难以通过市场机制来加以控制.为控制其系统性风险,本文提出应对保障房融资进行审慎监管,将保障房融资的外溢风险内部化,并缩小保障房融资创新的风险链条.
保障房融资、系统重要性、审慎监管
F832.59(金融、银行)
本文为北京高等学校青年英才计划项目Beijing Higher Education Young Elite Teacher Project “保障房建设融资的国际经验、模式创新与风险控制” YETP1347的阶段性成果.
2015-04-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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