汇率形成机制改革下的银行汇率风险度量——基于TARCH模型的实证研究

摘要：

自人民币汇率形成机制改革以来,人民币汇率的波动幅度显著增加,由汇率波动带来的非预期损失成为汇率风险的重要部分.本文引入TARCH模型来度量汇率波动性并用于计量汇率风险VaR.实证分析显示:TARCH模型能有效反映美元、欧元和日元汇率时间序列的波动聚集效应,特别是杠杆效应项充分揭示了三项外汇杠杆效应的差异；基于TARCH模型计量的汇率风险VaR也能有效覆盖美元、欧元和日元的下端风险,因此TARCH-VaR方法是度量汇率风险的科学工具.

关键词：人民币汇改、波动性、TARCH模型、汇率风险VaR

分类号：F830.56(金融、银行)

资助基金：中国博士后科学基金20100480781;国家留学基金委员会建设高水平大学项目2008101824

在线出版日期：2012-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：48-53