我国银行间短期债券回购利率风险的度量研究——基于内部模型法(VaR)分析

摘要：

本文用基于正态分布和t分布的GARCH类模型计算的VaR度量了我国银行间7天国债回购的短期利率风险,并与EWMA法、Delta-正态法和历史法对样本外动态VaR值计量的准确性进行了比较,得出以下几点结论:(1)EWMA和IGARCH(1,1)-N模型能够准确度量7天回购的利率风险;(2)EWMA方法的风险度量精度最高;(3)基于Delta-正态法、历史法以及基于t分布的GARCH类模型会严重高估风险;(4)基于正态分布的GARCH类模型的VaR并不会低估风险.

关键词：银行间债券回购、VaR、利率风险、GARCH模型

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：全国第四十五批博士后科学基金面上资助项目20090450494

在线出版日期：2010-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：26-31