货币供给、股票价格波动与物价水平的联动关系——基于VAR模型的实证分析

摘要：

物价指数作为宏观经济健康运行的诊断指标之一,与股票市场、货币供给有着系统的联动关系.文章选取我国2007年1月—2021年10月的178期月度数据资料,运用VAR模型对货币供给、股票价格波动和物价水平三者之间的联动关系进行实证分析.研究表明:其一,货币供给、股票价格波动和物价水平之间存在不对称的联动关系;其二,货币供给、股票价格波动、物价水平之间存在长期稳定的均衡关系,当受到外界冲击影响后较难回到初始状态;其三,货币供给增加会冲击股票市场繁荣,也会推动物价水平上升,但这种影响具有时滞性,股票价格波动会反作用于物价水平.今后,政府应进一步加强对货币供给的宏观调控,加强对股票市场的监管和调控,继续实施稳健的货币政策,更好地引导市场投资和消费.

关键词：货币供给、股票价格波动、物价水平、VAR模型、联动关系

分类号：F832.5;F822(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;新疆维吾尔自治区自然科学基金;新疆维吾尔自治区社会科学基金项目

在线出版日期：2023-08-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：38-48