股票价格波动与宏观经济关系的理论和实证探讨

摘要：

受各种因素的综合影响,证券价格经常发生大幅波动.国外学者对证券价格波动的研究已开展了多年,并伴随着西方证券市场的发展而日益成熟.相对而言,我国的证券市场起步较晚,市场成熟度不高,价格波动频繁剧烈,这对我国经济发展产生了一定的影响.本文就利率、货币供应量、汇率等因素对股市发展的影响进行了分析,发现宏观经济变量与股市之间存在着相互影响的关系.宏观经济变量除了可以单独影响股市外,还可以通过相互作用来共同影响股市.工业增加值增长率、商品价格、人民币汇率与上证指数同向变动,货币供应量与上证指数反向变动.

关键词：宏观经济变量、上证指数、单位根检验、向量误差修正模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2014-04-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：28-34,63