美国货币政策对中国投资价格影响的溢出效应

摘要：

无论是2008年金融危机还是2020年新冠疫情,都对美国经济产生了严重影响.为了应对危机,美国采取了连续且高强度的量化宽松政策.这为美国经济提供了重要支撑,但对全球经济形成了明显冲击,特别是对中国经济稳定增长带来了挑战.文章从理论和实证两个方面讨论美国货币政策对中国投资价格的影响,并引入具有时变特征的TVP-VAR模型检验影响的多重现实作用机制,深入讨论美国货币政策对中国经济的影响.研究结果表明:美国货币政策会直接影响中国固定资产投资价格,也会通过中国股票市场对固定资产投资价格产生间接影响;在间接传导过程中,美国货币政策对中国股票价格的影响存在明显的超调效应,且这种超调效应只存在于短期;机制分析表明,美国货币政策对中国固定资产投资价格的间接影响会受到美国股票市场的调节作用.基于此,今后应审慎管理资本流动,稳步推进人民币国际化进程,增强金融行业的服务能力并加强政策引导,从而有效抵御外部金融风险,妥善应对各类风险挑战.

关键词：货币政策、固定资产投资价格、股票市场、超调效应

分类号：F821.0;F287(货币)

资助基金：山东省社会科学规划研究项目21CJJJ18

在线出版日期：2024-08-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：24-36