货币政策对基金风险承担的影响——基于政治关联视角

摘要：

考察了货币政策与基金风险承担之间的关系,并重点分析政治关联这一政治学变量对于渠道效应的调节作用.从政治经济学视角深入解读宏观到微观的影响机制,有助于货币当局深入跟踪并适应货币政策风险效应的新特征.研究结果发现:宽松货币政策会推高基金的风险承担水平.二者之间呈U型非线性关系,且在处理遗漏变量、更换关键变量、更换样本区间、分组检验后,实证结果表现稳健;政治关联是货币政策影响风险承担的调节变量.更高的政治关联程度削弱了宽松货币政策对风险承担的促进作用.尤其在十八大后,政治关联的调节效应更为明显.研究结论启示我们,需密切关注货币政策在非银行金融机构的风险放大效应.

关键词：货币政策、调节效应、风险偏好、政治制度

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：北京市社科青年项目"京津冀地区经济异质性背景下金融空间分布与产业布局研究";北京市教育科学"十三五"规划青年项目"京津冀地区高等教育资源配置效率与供给失衡的内在关联与整合机制研究"

在线出版日期：2021-03-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：66-74