国家产业政策发布与分析师预测行为研究

摘要：

以中国2006-2016年A股上市公司及相关证券分析师作为研究样本,实证分析了国家产业政策发布对分析师预测行为的影响.研究发现:国家产业政策的发布显著促进了分析师初始预测的及时性;国家产业政策的发布显著降低了分析师预测的更新频率;中国资本市场上普遍存在的定期报告信息竞争性披露情况发挥了显著的调节影响,不仅抑制了产业政策发布对分析师初始预测及时性的促进作用,也抑制了产业政策发布对分析师预测更新频率的降低作用;鉴于声誉机制和私有信息获取机制的影响,信息竞争性披露对产业政策发布与分析师预测行为的调节影响在非明星分析师中表现为抑制作用,而在明星分析师中表现为促进作用.文章验证了资本市场信息中介在宏观政策解读中的积极作用,并支持了动态能力导向的产业政策有效性.

关键词：产业政策、初始预测及时性、预测更新频率、信息竞争性披露

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2020-06-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：12-24