中国对外开放度对货币政策有效性的影响

摘要：

通过选取与对外开放程度高度关联的7个变量, 采用主成分分析法设计出一种符合中国实际情况的对外开放度指标, 并对2011年至2017年中国的对外开放度进行测算.应用SVAR模型, 实证检验了对外开放度对中国货币政策有效性的影响.实证结果表明, 扩张性货币政策将导致利率下降和汇率上升 (本币贬值), 最终引起产出的增加和通货膨胀率的上升.而对外开放度的提高使货币政策有扩张趋势的同时使利率下降, 汇率下降 (本币升值) .从中国货币政策的最终目标来看, 对外开放度的提高对于增加产出和控制通货膨胀具有积极作用.因此应该进一步提高对外开放度, 同时注意对外开放政策和货币政策的协调配合.

关键词：对外开放度、货币政策、主成分分析、结构向量自回归

分类号：F822.0(货币)

资助基金：国家社科基金重点项目"后危机时代稳步推进人民币汇率形成机制改革战略研究"10AZD017

在线出版日期：2019-05-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：46-54